② 会计与财务报表
基础认知概览
🎯 目标
能读懂公司财报：
这家公司有没有钱？赚不赚钱？会不会倒？
🔑 三大报表
- 资产负债表（Balance Sheet）
- 利润表（Income Statement）
- 现金流量表（Cash Flow Statement）
🔑 关键词清单
资产负债表
- 资产（Assets）
- 负债（Liabilities）
- 所有者权益（Equity）
- 流动资产
- 固定资产
- 无形资产
- 应收账款
- 存货
- 现金及现金等价物
- 长期负债
- 短期负债
利润表
- 营业收入
- 营业成本
- 毛利率
- 营业利润
- 净利润
- 税前利润
- 税后利润
现金流量表
- 经营活动现金流
- 投资活动现金流
- 融资活动现金流
- 自由现金流（Free Cash Flow）
一、资产负债表（Balance Sheet）
1.1 官方定义：
资产负债表 = 在某一时点，公司拥有什么（资产），欠谁多少钱（负债），真正属于股东的有多少（所有者权益）
资产负债表 = 公司的一张“财务身份证”
它回答三个问题：
- 我有什么？（资产）公司控制了什么资源？
- 我欠谁？（负债）公司欠谁多少钱或什么义务？
- 剩下归谁？（所有者权益）剩下真正属于股东多少？
核心恒等式：
✅ 资产 = 负债 + 所有者权益。这是会计和商业世界最底层的一条守恒定律。
就像你个人：
- 资产：房子、存款、手机
- 负债：房贷、信用卡
- 净资产：真正属于你的钱
1.2 资产负债表的整体结构
资产负债表分为左右两边（或上下结构）：
资产（左） | 负债 + 所有者权益（右）
-----------------|------------------------
流动资产 | 流动负债
非流动资产 | 非流动负债
| 所有者权益相关概念
- 流动资产：一年内能变现的资产。比如：现金、银行存款、应收账款、存货、预付款项等
- 注意：预付款项是资产，因为：钱是你先出的，但“货/服务还没收到”，对方还欠你一个义务。【本质：预付款项 = 现金支出 + 未履约责任】
- 非流动资产：一年内不能变现的资产。比如：长期投资（长期理财、持有其他公司股份）、固定资产（厂房、机器、设备等）、无形资产（商标、专利、软件、技术）等
- 流动负债：一年内需偿还的负债。比如：短期借款、应付账款、应付工资、预收款项等
- 注意：预收款项是负债，因为：钱是你的，但“货/服务还没给出去”，你还欠对方一个义务。【本质：预收款 = 现金收入 + 未履约责任】
- 非流动负债：一年内不需偿还的负债。比如：长期借款、公司债券、长期应付款等
- 注意：长期应付款，表示的是公司已经买了东西或接受了服务，但钱要在一年以后才付清。比如，分期买设备、分期付款的合同、融资租赁、长期工程款等
- 所有者权益：真正属于股东的钱
1.3 举例说明
可以从新浪股票, 富途牛牛, 和 英为财情等金融数据网站获取到最新的财务报表。
以某上市公司为例，看看资产负债表长什么样子：
特别注明：仅做模版样式展示之用，不做任何具体投资分析。
京东
茅台
二、利润表（Income Statement）
利润表 = 看这家公司到底会不会赚钱，以及怎么赚的钱。
2.1 利润表的本质
一句话定义：
利润表 = 一段时间内，公司“做生意”的成绩单
公式本质只有一个：
收入 − 成本 − 费用 − 税 = 利润
它回答 3 个终极问题：
- 公司靠什么赚钱？（收入来源）
- 钱被花到哪里去了？（成本费用结构）
- 最后剩下多少？（利润质量）
2.2 利润表的四大核心模块
标准利润表从上到下是这样一条链条：
diff
营业收入
- 营业成本
= 毛利润
- 销售费用
- 管理费用
- 研发费用
- 财务费用
= 营业利润
+ 投资收益
+ 其他收入
- 资产减值
= 利润总额
- 所得税
= 净利润相关概念
- 营业收入：公司靠什么向客户收钱？
- 营业成本：为了卖出这些产品，直接付出的成本
- 期间费用：销售费用、管理费用、研发费用、财务费用，公司是把钱花在“增长”还是“浪费”？
- 营业利润：营业利润 = 主业赚的钱
- 净利润：这段时间，公司真正剩下的钱。
- 但要问：是现金利润？还是账面利润？所以一定要配合“现金流量表”。
2.3 利润表的 6 个关键指标
1️⃣ 收入增长率
是否在扩张？
2️⃣ 毛利率
行业地位
3️⃣ 费用率（销售+管理+研发）
是否高效
4️⃣ 营业利润率
主业赚钱能力
5️⃣ 净利润率
综合能力
6️⃣ 利润结构
是不是靠主业？
2.4 举例说明
以茅台为例，仅做科普类参考
三、现金流量表（Cash Flow Statement）
三大报表里最真实、最残酷、也最重要的一张表：现金流量表（Cash Flow Statement） = 公司“血液循环系统”。
3.1 现金流量表的本质
一句话定义：
现金流量表 = 一段时间内，公司现金从哪里来，又到哪里去
它回答三个问题：
- 现金是怎么来的？
- 现金花到哪里去了？
- 剩下多少？
3.2 现金流量表的三大模块
现金流量表只有三块：
一、经营活动现金流
二、投资活动现金流
三、筹资活动现金流相关概念
- 经营活动现金流：来自主营业务的现金流。公式理解：客户给你的钱 − 你日常经营花的钱。 正数：公司靠主业活着。负数：公司靠借钱活着（危险）。
- 客户付的钱
- 广告收入
- 卖产品收的现金
- 支付员工工资
- 支付供应商货款
- 投资活动现金流：用现金买长期资产 or 卖资产。关键问题：公司是在扩张？还是在变卖家产？ 成长期公司：负数（在投资）。衰退公司：正数（卖资产）。
- 买厂房
- 买设备
- 投资子公司
- 买股票
- 卖资产回收现金
- 筹资活动现金流：和“钱从金融市场来”有关。正数：在借钱。负数：在还钱或分红。
- 借银行钱
- 发债
- 增发股票
- 还贷款
- 分红
3.3 现金流量表的灵魂公式
最终结果：期初现金 + 三大现金流 = 期末现金
diff
期初现金
+ 经营现金流
+ 投资现金流
+ 筹资现金流
= 期末现金举个例子，翻译一下
假如你是一家公司
- 期初现金：你年初兜里有多少钱
- 经营现金流：你靠做生意赚/亏了多少钱
- 投资现金流：你买设备、买房、投资花了多少钱
- 筹资现金流：你借钱、还钱、融资、分红影响了多少钱
- 期末现金：年末你兜里还剩多少钱
这条必须和资产负债表中的：
现金及等价物 完全对得上。
3.4 现金流量表必须盯的 6 个指标
1️⃣ 经营现金流是否长期为正？
最重要指标，没有之一。
2️⃣ 经营现金流 vs 净利润
理想情况：
经营现金流 ≥ 净利润
如果：
净利润很高，但经营现金流很低 说明利润是“账面利润”。
3️⃣ 自由现金流（FCF）
自由现金流 = 经营现金流 − 资本支出
代表：
真正可以分红的钱
4️⃣ 是否依赖融资活着？
如果：
筹资现金流长期为正 说明公司靠借钱生存。
5️⃣ 投资现金流方向
- 持续负：扩张
- 突然正：卖资产
6️⃣ 现金余额是否在增长？
这是最终安全垫。
3.4 举例说明
茅台
万科
